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企业资产质量分析指标概念

发布于:2018-12-25 17:15来源:未知 作者:匡扶 点击:

       (资料由匡扶培训内训部整理发布,仅供参考学习,如有侵权请联系我方删除)
1、总资产周转率概念
  总资产周转率是指企业在一定时期内销售(营业)收入同平均资产总额的比值。
  总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大,说明总资产周转越快,反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。
总资产周转率计算公式
总资产周转率= 销售收入总额
平均资产总额
总资产周转率的应用
总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力,一般来说,资产的周转次数越多或周转天数越少,表明其周转速度越快,营运能力也就越强。在此基础上,应进一步从各个构成要素进行分析,以便查明总资产周转率升降的原因。企业可以通过薄利多销的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题,使存货管理在保证生产经营连续性的同时,尽可能少占用经营资金,提高资金的使用效率,增强企业短期偿债能力,促进企业管理水平的提高。
 
2、总资产收益率
什么是总资产收益率
  总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情况时,投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果,并经常结合每股收益(EPS)及净资产收益率(ROE)等指标来进行判断。实际上,总资产收益率(ROA)是一个更为有效的指标。 总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。
  总资产收益率与净资产收益率(净利润/股东权益×100%)一起分析,可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度;对于净资产所剩无几的公司来说,虽然它们的指标数值相对较高,但仍不能说明它们的风险程度较小;而净资产收益率作为配股的必要条件之一,是公司调整利润的重要参考指标。
总资产收益率的计算公式
  总资产收益率的计算公式是:
  总资产收益率=净利润÷平均资产总额(平均负债总额十平均所有者权益)×100%
  其中净利润的计算公式为:
  净利润=利润总额×(1-所得税率)
  所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。
  平均资产总额是指当期期初和期末资产总额的算术平均值,即:平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2
总资产收益率和资产利润率的区别和转换
  净资产利润率既净资产收益率,
  定义公式:净资产收益率=净利润*2/(本年期初净资产+本年期末净资产)
  杜邦公式(常用):净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数
  总资产收益率的计算公式是:
  总资产收益率=净利润÷平均资产总额(平均负债总额十平均所有者权益)×100%
  其中净利润的计算公式为:净利润=利润总额×(1-所得税率)
总资产收益率分析的意义
  总资产收益率分析的重要意义体现在:
  (1)总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。
  (2)在企业资产总额一定的情况下,利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性,确定企业所面临的风险。
  (3)总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。
 
 
3、流动资产周转率
什么是流动资产周转率
  流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率,它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标,流动资产周转的快,可以节约资金,提高资金的利用效率。
流动资产周转率的计算公式
流动资产周转率= 销售收入
流动资产平均余额
流动资产平均余额= 期初流动资产+期末流动资产
2
分析流动资产周转率的意义
  流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快,会相对节约流动资产,等于相对扩大资产投入,增强企业盈利能力;而延缓周转速度,需要补充流动资产参加周转,形成资金浪费,降低企业盈利能力。该指标越高,说明企业流动资产的利用效率越好。
分析提示: 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力。
 
 
 
4、净资产收益率
净资产收益率定义
  净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值,该指标越高,说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低,说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
  一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。
  企业资产包括了两部分,一部分是股东的投资,即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和),另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。
净资产收益率的计算公式
其计算公式为:净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
其中,平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2
该公式的分母是“平均净资产”,也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算:
净资产收益率=净利润/年度末股东权益×100%
 杜邦公式:
 净资产收益率(ROE)=净利润/净资产=销售净利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)
 销售净利润率=利润总额/销售收入  (盈利能力)
 资产周转率=销售收入/总资产  (营运能力)
 权益乘数=总资产/净资产  (偿债能力)
净资产收益率分析
  (1)净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。
(2)一般认为,企业净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企业投资人、债权人的保证程度就越好。
5、现金流动负债比率
什么是现金流动负债比率
  现金流动负债比率是企业在一定时期内的经营现金净流量同流动负债的比率,可以从现金流动的角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。
现金流动负债比率的计算公式
  现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100% 
现金流动负债比率的应用
  现金流动负债比率越大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多,越能保障企业按期偿还到期债务。但是,该指标也不是越大越好,指标过大表明企业流动资金利用不充分,获利能力不强。
  该指标从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察,反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。
  由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能背离,有利润的年份不一定有足够的现金(含现金等价物)来偿还债务,所以利用以收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标,能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量,可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还,直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。
  一般该指标大于1,表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多,越能保障企业按期偿还到期债务,但也并不是越大越好,该指标过大则表明企业流动资金利用不充分,盈利能力不强。
使用现金流动负债比率须注意的问题
  运用该指标时要注意两个问题:
  一是对经营活动产生的现金净流量的计量。企业的现金流量分为三大类,即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。计算企业现金流动负债比率时所取的数值仅为经营活动产生的现金流量。这是因为企业的现金流量来源主要取决于该企业的经营活动,评价企业的财务状况也主要是为了衡量企业的经营活动业绩。投资及筹资活动仅起到辅助作用且其现金流量具有偶然性、非正常性,因此用经营活动产生的现金流量来评价企业业绩更具有可比性。
  二是对流动负债总额的计量。流动负债总额中包含有预收账款。由于预收账款并不需要企业当期用现金来偿付,因此在衡量企业短期偿债能力时应将其从流动负债中扣除。对于预收账款数额不大的企业,可以不予考虑。但如果一个企业存在大量的预收账款,则必须考虑其对指标的影响程度,进行恰当的分析处理。
  另外,经营活动产生的现金净流量是过去一个会计年度的经营结果,而流动负债则是未来一个会计年度需要偿还的债务,二者的会计期间不同。因此,这个指标是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年的现金流量的假设基础之上的。使用这一财务比率时,需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。
 

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